速盈所美联储降息引发创新药板块布局热潮

（来源：ETF炼金师）

美联储于9月的货币政策会议上决定降息25个基点，符合市场预期，并透露在未来几个月内可能还会继续降息。这一鸽派信号引发了市场的广泛关注，尽管鲍威尔的言辞没有表现出过于明显的鸽派态度，市场对此反应复杂，先涨后跌，反映了投资者的谨慎情绪。

　　在当前降息大环境下，创新药板块受到了一定程度的关注。港股通创新药ETF（520880）在经历了连续9个交易日的调整后，市场依然保持着较高频率的溢价，显示出资金的强劲买入意愿。这表明，尽管短期市场波动剧烈，但投资者仍然看好创新药行业的长远前景。

　　根据基金经理丰晨成的分析，近期创新药板块的调整主要受到三方面因素的影响。首先，行业内缺乏有效的商务拓展催化，导致与其他热门板块的竞争中处于劣势。其次，特朗普政府对中国创新药企业的审查措施仍然给市场带来了不小的阴影。最后，部分港股明星公司的管理层减持行为，结合个别股票非基本面因素的剧烈波动，也对整体市场造成了冲击。

　　美联储此次降息是自2025年以来的首次降息，通常降息周期被视为对创新药行业的利好。由于创新药的研发周期较长且需要大量资金，降息将有助于改善全球融资环境，刺激医药行业的投融资活动。从历史数据来看，生物医药板块在美联储降息周期中的表现往往较为强劲，显示出相对较高的弹性。

　　根据中金公司的最新研究，降息后A股市场的表现突出，信息科技、医疗保健和房地产等板块均成为领涨先锋。在这个宏观环境中，中国的多家创新药龙头企业在临床会议中展现了潜力最优药物（Best-in-Class），与跨国企业的商业谈判已进入中后期阶段。市场的短期调整反而可能为投资者提供了一个值得关注的买入机会。

　　从资金流向来看，截至9月17日，港股通创新药ETF（520880）连续12日吸引资金流入。尽管9月18日ETF的价格出现了宽幅震荡，但场内依然维持高频溢价，表明资金正在利用短期下跌进行布局。最近，该ETF跟踪的恒生港股通创新药精选指数经过“提纯”修订，完全剔除了CXO（合同研究组织），并精选纳入14家专注于创新药研发的公司，进一步巩固了其作为纯正创新药指数的地位。

　　目前，港股通创新药ETF的规模达到17.05亿，成为该指数下规模最大的产品，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，为投资者提供了更加便捷的投资渠道。根据兴证全球策略首席张忆东的观点，创新药市场依然具有战略性的看多潜力，预计9月份将成为投资良机。方正证券亦指出，创新药长期牛市的趋势仍然未结束。

　　在美联储降息开启和中国创新药实力不断增强的背景下，当前的市场调整或许正是为后续的上涨做准备。投资者可以密切关注港股通创新药ETF的表现，利用市场波动把握可能的投资机会，数据将为决策提供参考。