台面优配英国劳动力市场继续降温：失业率升至 47%，起薪增速近四年半来最弱

　　英国二季度就业继续走软：截至 6 月的三个月失业率升至 4.7%（此前为 4.5%），5–6 月在册就业人数减少 2.6 万。企业受 4 月上调的就业税推高用工成本、贸易前景不确定与能源价格上行等因素挤压。KPMG/REC 报告显示，可供雇用的劳动力供给创 1997 年调查启动以来最快增加，而起薪增速降至近 4 年半最低。招聘机构称，经济信心偏弱与工资单成本上升，抑制了新招与补位。同期，剔除奖金的平均周薪同比增长 5.0%，与 5 月持平，印证名义薪压在缓解。

　　政策与前景方面，英央行上周降息 25bp，但赞成按兵不动的委员多于预期，使年内进一步降息前景存变数；央行指出底层薪资压力在放松，但近期通胀反弹或再推高工资。另需警惕数据噪音：ONS 劳动力调查响应率自疫情后走低，令劳参评估“时常失真”，但行长贝利强调该调查不可替代。展望看，尽管英美达成相对有利的关税安排，国际贸易不确定性仍或掣肘招聘；周四将公布的二季度 GDP 预计显著放缓，出口走弱拖累需求；英国家庭维持高储蓄率、消费谨慎。英国商会称，仅四分之一企业预计未来三个月增员，显示用工意愿总体保守。